Michael Burry “Big Short”, nổi tiếng vì đã dự đoán thành công cuộc khủng hoảng nhà ở ở Mỹ, cảnh báo rằng cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) hiện nay trên thị trường chứng khoán Mỹ ngày càng giống như giai đoạn cuối trước khi bong bóng Internet bùng nổ. Burry đã viết vào thứ Sáu rằng trong suốt chuyến đi dài, anh ấy hầu như không nghe thấy bất kỳ chủ đề nào khác ngoài AI đang được thảo luận trên truyền hình và đài phát thanh tài chính. Anh ấy nói: "Hoàn toàn không ngừng nói về AI và không ai thảo luận về bất cứ điều gì khác suốt cả ngày."

Bury tin rằng phản ứng của thị trường hiện tại đối với dữ liệu kinh tế đã dần mất đi tính logic. Mặc dù chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ gần đây đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, thị trường đã chọn cách bỏ qua rủi ro này và chú ý hơn đến dữ liệu việc làm tháng 4 tốt hơn một chút so với dự kiến. Ngày hôm đó, chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Burry đã viết: “Cổ phiếu không còn tăng hay giảm thực sự do dữ liệu việc làm hoặc niềm tin của người tiêu dùng, mà vì chúng tiếp tục tăng.”

TAGP H57 Ông nói thêm rằng thị trường hiện đang theo đuổi một sự gia tăng điên cuồng xung quanh một "chủ đề hai chữ cái" mà "mọi người nghĩ rằng họ hiểu", và bầu không khí này khiến ông nhớ đến trạng thái thị trường trong vài tháng cuối cùng của bong bóng Internet từ năm 1999 đến năm 2000.

Burry cũng so sánh xu hướng gần đây của Philadelphia Semiconductor Chỉ ra quỹ đạo đi lên trước vụ sụp đổ cổ phiếu công nghệ năm 2000. Dữ liệu cho thấy Chỉ số chất bán dẫn Philadelphia đã tăng hơn 10% trong tuần này và mức tăng tích lũy kể từ năm 2026 đã đạt 65%.

Trong hai năm qua, một lượng tiền lớn tiếp tục đổ vào các cổ phiếu liên quan đến AI, đẩy các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ tiếp tục đạt mức cao kỷ lục. Các công ty bán dẫn và cổ phiếu công nghệ lớn liên quan đến cơ sở hạ tầng và phần mềm AI đã trở thành động lực cốt lõi của thị trường này và sự bùng nổ của AI đã đẩy giá trị thị trường lên cao hơn nữa.

Đồng thời, nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng Paul Tudor Jones gần đây cũng so sánh thị trường AI hiện tại với thời kỳ bong bóng Internet, nhưng ông tin rằng thị trường tăng giá có thể vẫn còn chỗ để tăng trưởng hơn nữa.

Jones cho biết trong một cuộc phỏng vấn với giới truyền thông trong tuần này rằng môi trường thị trường hiện tại "rất giống năm 1999", tức là khoảng một năm trước khi cổ phiếu công nghệ đạt đỉnh vào đầu năm 2000. Ông dự đoán rằng thị trường AI hiện tại có thể tiếp tục trong một đến hai năm.

Tuy nhiên, Jones cũng cảnh báo rằng nếu định giá tiếp tục tăng nhanh, mức độ điều chỉnh của thị trường trong tương lai cũng có thể khá đáng báo động. Ông nói: "Hãy tưởng tượng, nếu thị trường chứng khoán tăng thêm 40% nữa, tổng giá trị thị trường của chứng khoán Mỹ tính theo phần trăm GDP có thể đạt 300% hoặc thậm chí 350%. Đến lúc đó, đợt điều chỉnh cuối cùng trên thị trường có thể sẽ nghẹt thở."