Các nhà phân tích ước tính lợi nhuận của công nghệ "Năm bông hoa vàng" trong quý 3 dự kiến sẽ tăng trung bình 34% so với cùng kỳ năm ngoái, qua đó một lần nữa dẫn đầu đà tăng của thị trường. Nhưng một trở ngại tiềm tàng là việc định giá cao có thể ảnh hưởng đến tin tốt và các công ty cần đạt được lợi nhuận cao để tạo niềm tin cho các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Báo cáo thu nhập từ những gã khổng lồ công nghệ sẽ bắt đầu được công bố trong tuần này. Khi mối lo ngại về chứng khoán Mỹ dường như ngày càng gia tăng, các nhà đầu tư đang đặt hy vọng vào các công ty công nghệ lớn, hy vọng sẽ thấy tin tốt về kết quả hoạt động của họ trong mùa thu nhập này.

Netflix và Tesla dự kiến ​​phát hành báo cáo tài chính liên quan đến công nghệ vào thứ Tư, công ty mẹ của Google là Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta sẽ công bố báo cáo tài chính vào tuần tới, Apple sẽ phát hành vào ngày 2 tháng 11 và Nvidia sẽ phát hành vào ngày 21 tháng 11.

Kỳ vọng hiện tại là "năm bông hoa vàng" của công nghệ sẽ hỗ trợ thu nhập của S&P 500 - sau Cắt giảm hàng nghìn việc làm để giảm chi phí, các công ty công nghệ lớn nhất nước Mỹ đang tạo ra lợi nhuận tương tự như hai năm trước, khi nhu cầu của người dân về dịch vụ kỹ thuật số và thiết bị điện tử tăng mạnh trong thời kỳ dịch bệnh.

Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon và Nvidia là năm công ty lớn nhất trong S&P 500, chiếm khoảng 1/4 tổng vốn hóa thị trường của chỉ số. Bloomberg cho biết, các nhà phân tích ước tính lợi nhuận của 5 công ty này trong quý 3 dự kiến ​​sẽ tăng trung bình 34% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tổng thu nhập của các cổ phiếu cấu thành chỉ số S&P 500 trông không mạnh lắm và được dự đoán là về cơ bản sẽ không thay đổi, nhưng nếu không có 5 gã khổng lồ này, mức thu nhập của chỉ số sẽ phải đối mặt với mức giảm khoảng 5%. Thị trường kỳ vọng thu nhập của Five Golden Flowers sẽ giúp bù đắp sự yếu kém trong các lĩnh vực như năng lượng và chăm sóc sức khỏe.

Gary Bradshaw, giám đốc danh mục đầu tư tại Hodges Capital Management ở Dallas, cho biết:

"Hiệu suất của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn là rất quan trọng và có thể thúc đẩy niềm tin thị trường nói chung. Phố Wall kỳ vọng tất cả những điều này. Thu nhập của các công ty này sẽ tốt. Cổ phiếu công nghệ lớn có đủ điều kiện để dẫn đầu thị trường trong quý cuối cùng của năm nay."

Cổ phiếu công nghệ đã chững lại trong tháng này, với việc lãi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt khiến thị trường lo lắng, lạm phát gia tăng và xung đột ở Trung Đông làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ và chỉ số Nasdaq 100, vốn bị chi phối bởi cổ phiếu công nghệ, đã giảm trong hai tháng liên tiếp.


Tuy nhiên, Nasdaq vẫn vượt xa thị trường tổng thể. Năm công ty Big Tech lớn đã chiếm phần lớn mức tăng 13% của S&P 500 trong năm nay.

Mike Bailey, giám đốc nghiên cứu của công ty quản lý tài sản FBB Capital Partners, cho biết sau kết quả quý hai khả quan, "chúng ta cần thấy nhiều điều tương tự hơn trong kết quả quý ba." Với việc công bố kết quả, các công ty khác trên thị trường sẽ nối gót. "

Trở ngại tiềm ẩn: Định giá cao có thể đã hấp thụ được tin tốt, điều này gây áp lực buộc các công ty phải kiếm được lợi nhuận mạnh

Phân tích chỉ ra rằng trở ngại tiềm tàng đối với sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán do báo cáo tài chính là nhiều tin tốt được kỳ vọng có thể đã bị giá cổ phiếu tiêu hóa. Alphabet và Amazon đã tăng hơn 50% trong năm nay, trong khi Apple và Microsoft tăng gần 40%.

Ngoài kỳ vọng về thu nhập ngày càng tăng, các cổ phiếu công nghệ lớn này đang được hưởng lợi từ việc đặt cược vào cổ phiếu Nvidia đã tăng gấp ba lần trong năm nay, nhưng công ty này là công ty duy nhất nhận được sự thúc đẩy tài chính lớn từ xu hướng này cho đến nay trong năm nay.Các nhà đầu tư lo ngại rằng định giá của các công ty công nghệ lớn vẫn ở mức cao ngay cả khi giá cổ phiếu của họ giảm gần đây. Apple và Microsoft giao dịch ở mức thu nhập lần lượt khoảng 27 và 29 lần, cao hơn nhiều so với mức trung bình trong 10 năm qua. Đối với S&P 500 nói chung, con số này là khoảng 18.

Kim Forrest, người sáng lập và giám đốc đầu tư của ngân hàng đầu tư Bora Capital Partners, cho biết giá cổ phiếu đắt đỏ đã gây áp lực buộc các công ty phải đạt được lợi nhuận cao.

Forrest cho biết trong một cuộc phỏng vấn với giới truyền thông:

"Họ phải tiếp tục thực hiện những lời hứa về hiệu suất của mình, nếu không họ sẽ mất sự chú ý của các nhà đầu tư. , ai đó cần tiếp tục mua và những mức định giá cao này cần phải được chứng minh."

So với vòng cuối cùng của mùa thu nhập, các nhà đầu tư đã tin tưởng hơn rằng các công ty Mỹ sắp chấm dứt tình trạng sụt giảm lợi nhuận kéo dài cả năm. Tuy nhiên, triển vọng kinh tế mong manh, người tiêu dùng thận trọng và lãi suất cao nhất trong 16 năm đồng nghĩa với việc cổ phiếu có thể chỉ được giảm giá tạm thời.

Gina Martin Adams, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu tại Bloomberg Intelligence, cho biết triển vọng của các công ty thuộc S&P 500 cuối cùng sẽ cải thiện đôi chút trong quý 3, nhưng quá trình phục hồi vẫn còn mong manh và thiếu chiều rộng.

Adams cho biết mặc dù các điều chỉnh ước tính đã có động lực nhưng tỷ suất lợi nhuận ngoài ngành năng lượng "cần được duy trì ổn định" và triển vọng của các ngành nhạy cảm với chu kỳ cần phải "cải thiện" để các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán có được niềm tin.

Tuy nhiên, sự tự tin này có thể ngày càng khó đạt được. Lãi suất cao đang gây khó khăn cho người tiêu dùng cũng như doanh nghiệp, và ngay cả các nhà sản xuất hàng xa xỉ như LVMH cũng cảnh báo về nhu cầu tiêu dùng chậm lại sau thành quả tăng trưởng mạnh mẽ trong bối cảnh lạm phát cao. Xung đột Israel-Palestine cũng có thể làm rung chuyển nền kinh tế toàn cầu.