Vào ngày 14 tháng 10, giờ Bắc Kinh, tờ Wall Street Journal đã đăng bài báo mới nhất bình luận về thành tích của Satya Nadella trên cương vị người đứng đầu Microsoft. Theo Dealogic, dưới sự lãnh đạo của Satya Nadella, Microsoft đã chi hơn 170 tỷ USD cho các thương vụ mua lại, giúp Microsoft tăng gần gấp ba doanh thu và chiếm vị trí cốt lõi trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo và trò chơi.

Sau đây là toàn văn:


Nhanh chóng thâm nhập các lĩnh vực mới với sự trợ giúp của sáp nhập và mua lại

T AGPH58 Microsoft đã hoàn tất việc mua lại Activision Blizzard trị giá 75 tỷ USD, một trong những thương vụ lớn nhất mà CEO Satya Nadella đã ký trong thập kỷ qua, đặt gã khổng lồ phần mềm vào trung tâm của các lĩnh vực từ trò chơi điện tử đến trí tuệ nhân tạo.

Thỏa thuận kết thúc vào thứ Sáu và là thương vụ lớn nhất trong lịch sử gần 50 năm của Microsoft, phải mất 21 tháng để giành được sự chấp thuận của các cơ quan quản lý trên toàn thế giới.

Loạt trò chơi bán chạy nhất của Activision Blizzard, bao gồm "Call of Duty" và "Candy Crush", sẽ tăng doanh thu trò chơi của Microsoft hơn 50% lên hơn 24 tỷ USD. Các hoạt động kinh doanh mới này cũng sẽ tiếp tục đưa hoạt động kinh doanh trò chơi ra khỏi bảng điều khiển Xbox và hướng tới nội dung trò chơi đa nền tảng và nhiều thiết bị.

Đây là sáng kiến ​​lớn nhất trong chuỗi sáng kiến ​​lớn của Nadella, người đã sử dụng sức mạnh tài chính của Microsoft để thúc đẩy công ty lấn sân sang các lĩnh vực mới như điện toán đám mây, truyền thông xã hội và trí tuệ nhân tạo.

Những người từng làm việc với Nadella cho biết mục tiêu của anh ấy là chuyển sang lĩnh vực mới càng nhanh càng tốt.

Cựu CIO Jim DuBois của Microsoft, người từng làm việc dưới quyền của Nadella và những người tiền nhiệm, cho biết: "Nếu anh ấy có thể thực hiện các thương vụ mua lại để giúp anh ấy đạt được điều đó nhanh hơn, anh ấy sẽ làm điều đó."

Mặc dù có khoản đầu tư khổng lồ nhưng hoạt động kinh doanh trò chơi của Microsoft vẫn là một phần nhỏ trong tổng thể công ty.

Nếu tính cả Activision Blizzard, mảng kinh doanh trò chơi sẽ chiếm khoảng 10% tổng doanh thu của Microsoft trong năm tài chính vừa qua, cao hơn mức 7% mà công ty thực sự báo cáo. Mảng kinh doanh trò chơi mở rộng sẽ ngang bằng với mảng kinh doanh Windows mà Microsoft xây dựng ban đầu và sẽ vượt xa LinkedIn và quảng cáo, nhưng vẫn chưa bằng một nửa quy mô của các danh mục sản phẩm Office và dịch vụ đám mây.

Hơn nữa, kinh doanh game không phải là điều quan trọng nhất đối với công ty công nghệ này lúc này.

326 thương vụ mua lại, 170 tỷ USD phí

Nadella và các giám đốc điều hành khác của Microsoft đã nói nhiều hơn về tiến bộ của công ty trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và khoản đầu tư hơn 10 tỷ USD vào OpenAI, đơn vị tạo ra ChatGPT. Trong cuộc báo cáo thu nhập của Microsoft vào tháng 7 năm nay, Nadella đã đề cập đến AI và OpenAI 50 lần, đề cập đến Activision Blizzard một lần và đề cập đến trò chơi 9 lần.

Microsoft đã đặt cược vào AI tại các thương hiệu lớn nhất của mình, tích hợp nó vào hầu hết mọi sản phẩm. Công nghệ này hiện là một phần của công cụ tìm kiếm Bing của Microsoft và hệ điều hành Windows, đồng thời sẽ được bổ sung vào các sản phẩm nổi tiếng nhất của hãng, bao gồm Outlook, PowerPoint và Excel.


Kể từ khi đảm nhận vị trí CEO vào năm 2014, Nadella đã mua lại LinkedIn với giá 26 tỷ USD và hoàn tất thương vụ này với giá 16 tỷ USD. Họ mua Nuance Communications, mua lại nhà sản xuất trò chơi điện tử ZeniMax Media với giá 7,5 tỷ USD và đưa Microsoft vào cuộc cạnh tranh với các thương vụ khác như TikTok, Pinterest và Discord.

Với sự trợ giúp của các thương vụ này, doanh thu của Microsoft đã tăng gần gấp ba kể từ năm tài chính trước khi ông tiếp quản và giá cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 8 lần, trong khi Nasdaq Composite đã tăng gấp ba lần.

Microsoft cho đến nay vẫn là gã khổng lồ công nghệ Mỹ mà họ muốn mua lại. Theo Dealogic, Microsoft đã hoàn thành 326 giao dịch với tổng giá trị hơn 170 tỷ USD trong nhiệm kỳ lãnh đạo của Nadella. Ở vị trí thứ hai là Broadcom, công ty đã đạt được các thương vụ trị giá khoảng 150 tỷ USD trong giai đoạn này, hơn một nửa trong số đó là việc mua lại VMware vào năm 2022.

Thỏa thuận Activision Blizzard cho phép Microsoft truy cập vào thư viện trò chơi khổng lồ dành cho game thủ di động. Nó cũng sẽ giúp công ty thu hút người đăng ký dịch vụ GamePass, bao gồm trò chơi trên nền tảng đám mây, phát trực tuyến trò chơi điện tử.

Trò chơi trên nền tảng đám mây vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng các nhà điều hành và nhà phân tích trong ngành kỳ vọng nó sẽ chiếm được một phần lớn thị trường trò chơi điện tử, giống như Netflix và các dịch vụ phát trực tuyến khác đã thống trị thị trường video. Công nghệ này cho phép truy cập tức thời vào các trò chơi thông qua điện thoại, TV thông minh và các thiết bị được kết nối khác, loại bỏ nhu cầu chi hàng trăm đô la cho bảng điều khiển hoặc máy tính.

"Vũ điệu tay dài" theo Quy định nghiêm ngặt

Với việc các nhà hoạch định chính sách toàn cầu bày tỏ lo ngại, Microsoft đã dành gần hai năm cho một cuộc tấn công quyến rũ và trải qua các phiên điều trần tại tòa cũng như sửa đổi các điều khoản mua lại trước khi cuối cùng thương vụ được chấp thuận.

Sự chấp thuận mới nhất được đưa ra vào thứ Sáu, khi Cơ quan Cạnh tranh và Thị trường Vương quốc Anh cho biết đề xuất mua lại không còn gây ra mối đe dọa đáng kể đối với sự cạnh tranh trong lĩnh vực trò chơi trên nền tảng đám mây. Để giành được sự chấp thuận, Microsoft đã đồng ý cơ cấu lại thỏa thuận bằng cách từ bỏ quyền phát trực tuyến trên nền tảng đám mây đối với Call of Duty và các dòng Activision Blizzard nổi tiếng khác ở phần lớn thế giới.

Thỏa thuận ban đầu đã bị Cơ quan Cạnh tranh và Thị trường Vương quốc Anh và Ủy ban Thương mại Liên bang Hoa Kỳ từ chối. Microsoft đã giành được quyền chốt thương vụ này tại Mỹ vào tháng 6 sau khi đấu tranh với Ủy ban Thương mại Liên bang tại tòa án liên bang.

Mặc dù thỏa thuận đã kết thúc, FTC vẫn có thể tìm cách buộc hai công ty công nghệ hủy bỏ việc sáp nhập thông qua các tòa án hành chính của mình. Các chuyên gia pháp lý cho biết quyết định này có thể mất nhiều thời gian và có thể bị kháng cáo lên các tòa án bên ngoài, nơi nó có thể sẽ bị từ chối một lần nữa.

Khả năng kiên trì và cuối cùng đạt được mục tiêu của Microsoft phản ánh nguồn vốn dồi dào và phạm vi tiếp cận toàn cầu của Microsoft.


Doug Creutz, nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư Cowen, cho biết: “Microsoft đã đầu tư rất nhiều nguồn lực để tạo điều kiện thuận lợi cho việc này họ đã rất kiên nhẫn với quá trình này.”

Tuy nhiên, việc mua lại Activision Blizzard khó thắng có thể thay đổi tương lai của Microsoft và đánh dấu sự kết thúc của kỷ nguyên mua lại số tiền lớn của Microsoft và những gã khổng lồ công nghệ khác.

Các nhà quản lý nghi ngờ ngành này hơn trước. Họ đang xem xét kỹ lưỡng các thương vụ tỷ USD và có nhiều khả năng trì hoãn, trì hoãn hoặc thậm chí từ chối chúng hơn bao giờ hết.

Thành tích mua lại của Nadella có thể đã mang lại cho anh ấy khoảng trống từ các nhà đầu tư để đầu tư số tiền lớn. Tuy nhiên, cấu trúc thỏa thuận của Microsoft với OpenAI có thể vạch ra một con đường mới để Microsoft tiếp tục thực hiện các giao dịch quy mô lớn trong khi hạn chế sự giám sát của cơ quan quản lý.

Microsoft đã đầu tư 13 tỷ USD trong 4 năm để mua 49% cổ phần của OpenAI, cho phép Microsoft có quyền truy cập sớm vào công nghệ của mình mà không gặp rủi ro về việc kiểm soát công ty và vi phạm các cơ quan quản lý.

“Thế giới đã thay đổi và các ưu tiên trong Microsoft không ngừng phát triển,” nhà phân tích Brad Reback của Stifel cho biết.