Đoạn trích từ hồ sơ IPO của SpaceX cho thấy công ty có kế hoạch củng cố quyền kiểm soát công ty của người sáng lập Elon Musk sau đợt IPO, trao cho ông và một số cổ phiếu có quyền biểu quyết cao của người trong nội bộ sẽ có giá trị cao hơn các nhà đầu tư khác. Bản cáo bạch, được nộp bí mật trong tháng này, cung cấp những chi tiết mới nhất về tài chính và quản trị doanh nghiệp của SpaceX.
Sau khi hoàn tất niêm yết, Musk sẽ tiếp tục giữ chức vụ CEO, giám đốc công nghệ và chủ tịch hội đồng quản trị gồm 9 thành viên của SpaceX.
Theo đoạn trích, mặc dù lương của Musk tại SpaceX năm ngoái chỉ là 54.080 USD, nhưng anh ấy sẽ nhận được lợi nhuận vốn cổ phần hào phóng sau khi công ty IPO.
SpaceX đặt mục tiêu đạt được mức định giá niêm yết khoảng 1,75 nghìn tỷ USD bằng cách huy động 75 tỷ USD, đây sẽ là đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lớn nhất trong lịch sử.
Tài liệu cho thấy Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành SpaceX Gwen Shotwell đã nhận được tổng số tiền bồi thường là 85,8 triệu USD vào năm ngoái, trong khi Giám đốc tài chính Brett Johnson nhận được 9,8 triệu USD.
Tài liệu cho thấy SpaceX sẽ áp dụng cơ cấu chia sẻ hai lớp. Cổ đông loại B sẽ có 10 quyền biểu quyết trên mỗi cổ phiếu, quyền lực tập trung trong tay Musk và một số người nội bộ khác; trong khi cổ phiếu loại A bán cho nhà đầu tư đại chúng sẽ chỉ có 1 quyền biểu quyết trên mỗi cổ phiếu.
Tài liệu cũng nêu các điều khoản có thể hạn chế khả năng của cổ đông trong việc tác động đến cuộc bầu cử hội đồng quản trị hoặc đưa ra một số hành động pháp lý nhất định, buộc các tranh chấp phải được giải quyết thông qua trọng tài và hạn chế địa điểm kiện tụng.
Mặc dù cấu trúc này phổ biến ở các công ty công nghệ do người sáng lập lãnh đạo, nhưng nó hạn chế khả năng của các cổ đông đại chúng trong việc tác động đến chiến lược công ty hoặc thách thức ban quản lý.
Tài liệu này mang đến cho các nhà đầu tư cái nhìn đầu tiên về tình hình tài chính của SpaceX, đặc biệt là sau khi Musk sáp nhập nhà sản xuất tên lửa với công ty truyền thông xã hội và trí tuệ nhân tạo xAI trong năm nay.
Công ty kết hợp sẽ có khoảng 24,8 tỷ USD tiền mặt vào cuối năm 2025, với tổng tài sản là 92 tỷ USD và tổng nợ phải trả là 50,8 tỷ USD.
Các đoạn trích từ tài liệu cho thấy hoạt động kinh doanh internet vệ tinh Starlink đã tạo ra lợi nhuận hàng tỷ đô la vào năm ngoái, giúp bù đắp khoản lỗ khổng lồ mà họ phải gánh chịu từ việc mua lại công ty truyền thông xã hội và trí tuệ nhân tạo xAI của người sáng lập Elon Musk trong năm nay.
Do đầu tư lớn vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo của xAI, SpaceX chuyển từ lãi sang lỗ vào năm 2025, với doanh thu 18,67 tỷ USD và lỗ 4,94 tỷ USD; năm trước, công ty có doanh thu 14,02 tỷ USD và lợi nhuận 791 triệu USD.
Năm 2023, công ty có doanh thu 10,4 tỷ USD và lỗ 4,63 tỷ USD.
Chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo
Các khoản lỗ của SpaceX xảy ra do chi tiêu vốn của họ đã tăng gần gấp 5 lần trong hai năm, lên 20,74 tỷ USD vào năm ngoái, trong đó hơn một nửa dành cho trí tuệ nhân tạo.
Dịch vụ internet vệ tinh Starlink thành công của công ty đã trợ cấp phần lớn chi tiêu, tạo ra 4,42 tỷ USD lợi nhuận hoạt động nhưng chiếm chưa đến một phần tư tổng chi phí vốn của công ty.
Chi phí vốn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã tăng lên 12,7 tỷ USD từ mức 5,6 tỷ USD của năm trước, nâng tổng chi phí vốn của SpaceX lên hơn 20,7 tỷ USD, cao hơn gấp đôi so với năm trước.
Nhưng đây vẫn chỉ là một phần nhỏ so với số tiền mà các công ty công nghệ lớn đang chi cho cơ sở hạ tầng AI: Meta, một công ty có vốn hóa thị trường tương tự SpaceX, có 72 tỷ USD chi tiêu vốn vào năm 2025.