Nvidia có thể bị trì hoãn một chút. Mục tiêu sản xuất GPU Rubin đã giảm từ 2 triệu chiếc dự kiến trước đó xuống còn 1,5 triệu chiếc. chủ yếu phụ thuộc vào tiến trình xác minh của bộ nhớ băng thông cao thế hệ tiếp theo HBM4.
KeyBanc Capital Markets đã xác nhận dữ liệu này trong một cuộc khảo sát về chuỗi cung ứng châu Á, đồng thời chỉ ra rằng nguồn cung cấp công nghệ đóng gói tiên tiến CoWoS của Nvidia về cơ bản đã bị khóa.
Dự kiến năng lực sản xuất CoWoS sẽ đạt 650.000 chiếc vào năm 2026, tăng 76% so với cùng kỳ năm ngoái; nó sẽ tiếp tục tăng lên 840.000 chiếc vào năm 2027, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước.
Trong bối cảnh nhu cầu về chip AI tiếp tục tăng mạnh, NVIDIA vẫn có lợi thế đáng kể trong việc hoạch định năng lực sản xuất tổng thể.
Từ góc độ cấu trúc sản phẩm, năng lực sản xuất CoWoS vào năm 2026 có thể hỗ trợ khoảng 5,5 triệu đến 6 triệu GPU Blackwell, 1,5 triệu GPU Rubin và 1 triệu GPU Hopper.
TrendForce điều tra cho thấy NVIDIA đã nâng thông số kỹ thuật HBM4 của nền tảng Rubin vào quý 3 năm 2025, nâng yêu cầu tốc độ một chân lên cao hơn 11Gbps, khiến ba nhà cung cấp HBM lớn (SK Hynix, Samsung và Micron) phải sửa đổi thiết kế và gửi lại mẫu.
Ngoài ra, cơn sốt AI đã khiến nhu cầu về các sản phẩm dòng Blackwell vượt quá mong đợi. NVIDIA đã đưa ra các mục tiêu vận chuyển liên quan, điều này cũng gián tiếp ảnh hưởng đến nhịp độ sản xuất hàng loạt của nền tảng Rubin.
Đồng thời, kỳ vọng xuất xưởng của KeyBanc dành cho hệ thống máy chủ NVIDIA AI (giá đỡ Vera Rubin) cũng đã giảm từ 12.000 xuống 14.000 chiếc xuống còn khoảng 6.000 chiếc.
Mặc dù vậy, các nhà phân tích trong ngành vẫn không thay đổi quan điểm lạc quan chung về NVIDIA và vẫn duy trì đánh giá quá cao đối với NVIDIA, tin rằng tác động liên quan là tương đối hạn chế.