Sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Ba tại miền Đông Hoa Kỳ (sáng sớm thứ Tư, giờ Bắc Kinh), gã khổng lồ bán dẫn Nvidia sẽ công bố kết quả quý tài chính thứ ba (ba tháng đến cuối tháng 10). Là một trong những người được hưởng lợi lớn nhất từ ​​làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) năm nay, thị trường đặt nhiều kỳ vọng và tin tưởng vào hiệu quả của nó. Nhờ đó, giá cổ phiếu của công ty cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Hai.

Tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, giá cổ phiếu của Nvidia đã tăng hơn 250%, với giá trị thị trường đạt 1,25 nghìn tỷ USD. Đây là một “cổ phiếu ngôi sao” rất xứng đáng trong năm nay. Đối với ngành bán dẫn toàn cầu, giá trị thị trường của Nvidia cao hơn giá trị thị trường tổng hợp của 5 công ty bán dẫn AMD, Intel, Qualcomm, Broadcom và ASML, và nó xứng đáng là vị vua trong lĩnh vực này.

Các nhà phân tích kỳ vọng cổ phiếu này sẽ là động lực lớn nhất thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận chung của S&P 500 trong quý 3.


Hiện tại, Phố Wall nhìn chung kỳ vọng NVIDIA sẽ đạt được mức tăng trưởng hiệu suất hàng quý vượt bậc lần thứ ba liên tiếp. Cụ thể, doanh thu quý 3 của công ty dự kiến ​​đạt 16,092 tỷ USD, tăng 171% so với cùng kỳ năm ngoái; thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ là 3,36 USD, so với 0,58 USD trong quý 3 năm ngoái.

Điều đáng chú ý là thị trường kỳ vọng doanh thu của trung tâm dữ liệu sẽ đạt 12,82 tỷ USD trong quý 3, mức cao kỷ lục, tăng 233,57% so với cùng kỳ năm ngoái và sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng tổng doanh thu của công ty. Ngoài ra, lãi suất ròng dự kiến ​​sẽ tăng từ 24,55% năm ngoái lên 51,64%; Dòng tiền hoạt động cũng được dự đoán sẽ đạt 7,42 tỷ USD, đạt mức cao mới.

Trong báo cáo tài chính sắp tới, doanh số bán chip trí tuệ nhân tạo chắc chắn sẽ nhận được sự quan tâm nhiều nhất. Theo ước tính của Jon Peddie Research, lô hàng GPU của Nvidia sẽ chiếm 87% toàn bộ thị trường trong quý này, tiếp theo là AMD và Intel, với thị phần lần lượt là 10% và 3%.

Phố Wall đang lạc quan

Nhà phân tích nghiên cứu Vivek Arya của Bank of America đã viết trong một báo cáo: "Chúng tôi kỳ vọng Nvidia sẽ báo cáo những con số tốt hơn mong đợi và đưa ra hướng dẫn khi báo cáo vào ngày 21 tháng 11."

Bank of America vẫn lạc quan về cổ phiếu này, cho rằng mức định giá của nó là "hấp dẫn" và lưu ý rằng các xu hướng theo mùa vẫn thuận lợi.

Các nhà phân tích của Susquehanna Financial Group cho biết trong một báo cáo nghiên cứu, "Nói tóm lại, chúng tôi kỳ vọng Nvidia sẽ có một quý mạnh mẽ nữa, nhưng chúng tôi nghĩ các nhà đầu tư đã mong đợi điều này." Ông đang đề cập đến tiêu chuẩn để Nvidia hoạt động tốt hơn mong đợi sẽ rất cao.

Nhà phân tích cấp cao John Butters của FactSet cho biết trong một báo cáo: "Nvidia dự kiến sẽ là động lực thúc đẩy thu nhập quý 3 cho toàn bộ chỉ số S&P 500. Đóng góp lớn nhất cho tăng trưởng." Ông lưu ý rằng 1,8% trong quý thứ ba.

Giám đốc điều hành cấp cao của Evercore ISI, Julian Emanuel, đã chỉ ra vào Chủ nhật rằng "bây giờ vẫn là thế giới của NVIDIA", nhưng ông cảnh báo các nhà đầu tư rằng dù thị trường chứng khoán có biến động theo hướng nào, họ cũng phải chuẩn bị cho "sự biến động của thời kỳ hậu NVIDIA".

Dữ liệu cho thấy trong số 52 nhà phân tích theo dõi Nvidia, 49 người đánh giá nên mua cổ phiếu, trong khi ba người còn lại đánh giá cổ phiếu này là nên giữ. Mục tiêu giá trung bình được các nhà phân tích đưa ra là 655,60 USD, cao hơn khoảng 33% so với giá cổ phiếu hiện tại của Nvidia.

Hướng tới năm 2025?

Phố Wall có thể đã nhìn xa hơn về tương lai. Giới phân tích cho rằng, nhà đầu tư hy vọng tốc độ tăng trưởng cao của Nvidia có thể tiếp tục trong nhiều năm nữa nên họ hy vọng sẽ nhìn thấy nhiều dấu hiệu rõ ràng hơn để chứng minh điều này. Phố Wall hiện kỳ ​​vọng doanh thu hàng quý của Nvidia sẽ đạt 22 tỷ USD vào mùa thu năm 2025.

Các nhà phân tích của Citi lưu ý rằng thị trường sẽ tập trung vào tác động của địa chính trị đến triển vọng bán hàng trung tâm dữ liệu của Nvidia trong năm tài chính 2025 và 2026, dữ liệu ban đầu về tính bền vững của doanh số bán hàng trung tâm dữ liệu và các ứng dụng/sản phẩm AI nói chung, cũng như lộ trình phần cứng AI mới của Nvidia.

Tuy nhiên, cũng có vô số tiếng nói lo lắng.

Nhà phân tích Timothy Arcuri của UBS nói rằng "điểm gây tranh cãi chính đối với cổ phiếu Nvidia" là hướng đi của năm 2025, vì các nhà đầu tư dường như lo lắng rằng khách hàng sẽ có ý định mua lớn vào thời điểm đó, do đó làm giảm sự quan tâm mua sản phẩm mới của họ. Mặc dù "khó có khả năng" sẽ có quá nhiều cuộc thảo luận thực chất về năm 2025 trong khoảng thời gian công bố thu nhập này.

Nhà phân tích Toshiya Hari của Goldman Sachs chỉ ra rằng Phố Wall dường như lo lắng rằng doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia có thể giảm vào năm 2025 vì thời gian giao hàng dài hơn hiện đang khiến đơn đặt hàng của khách hàng vượt quá nhu cầu thực tế.

Hiện tại, việc đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia vào năm 2025 là vô cùng khó khăn và cuộc gọi thu nhập khó có thể giải quyết được cuộc tranh luận giữa phe bò và phe gấu, ông viết.

Jerry Chen, nhà phân tích cấp cao của Jiaqiang Group, cho biết do kỳ vọng của thị trường cao, nếu hiệu suất không mạnh như mong đợi, có thể làm tăng nguy cơ giá cổ phiếu điều chỉnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên, tác động của báo cáo tài chính từng quý khó có thể làm lung lay triển vọng lạc quan trong trung và dài hạn của công ty.