Walt Disney (Walt Disney, 5 tháng 12 năm 1901 - 15 tháng 12 năm 1966), người sáng lập Công ty Disney, là người yêu thích xe lửa nhất và ông đã tạo ra Chuột Mickey khi đang đi tàu. Đến tháng 10 năm 2023, Công ty Disney, chuyến tàu thương mại dường như được trang bị một "cỗ máy chuyển động vĩnh cửu" này đã tăng tốc được 100 năm. Siêu IP nổi tiếng và hàng loạt câu chuyện phái sinh là động lực lớn nhất giúp Disney hoạt động trong một thế kỷ.


Vào tháng 10, Disney đã chính thức phát hành bộ phim ngắn đặc biệt kỷ niệm 100 năm "Once Upona Studio". Trong đoạn phim ngắn chưa đầy 9 phút, 543 nhân vật từ hơn 85 phim hoạt hình đều xuất hiện.

Từ Chuột Mickey đến Người Sắt, từ Cướp biển vùng Caribbean đến Chiến tranh giữa các vì sao, từ Bạch Tuyết đến Lina Belle... Lấy IP làm trung tâm, Disney đã vạch ra một bối cảnh kinh doanh khổng lồ bao gồm giải trí điện ảnh và truyền hình, truyền hình cáp, phương tiện truyền thông trực tuyến, thể thao, công viên giải trí ngoại tuyến và các sản phẩm ngoại vi, v.v., với doanh thu hàng năm hơn 600 tỷ nhân dân tệ và hơn 200.000 nhân viên làm việc theo đó.

Từ một xưởng phim hoạt hình nhỏ trở thành đế chế giải trí toàn cầu ngày nay, Disney đã làm gì đúng? Liệu nó có thể duy trì được vinh quang trong trăm năm tới không?

Cuộc chiến của Netflix

Phương tiện truyền thông trực tuyến được xác nhận là Di Sau khi trở thành chiến lược quan trọng nhất của Disney trong vài thập kỷ tới, Disney chắc chắn sẽ có một cuộc chạm trán sít sao với Netflix, gã khổng lồ trên đường đua truyền thông trực tuyến. Sau này đã tham gia sâu vào lĩnh vực truyền thông trực tuyến trong gần 20 năm.

Tính đến quý tài chính thứ tư vào ngày 30 tháng 9 năm 2023, số người đăng ký kênh truyền thông trực tuyến Disney+ của Disney đã tăng 5% so với quý trước lên 150 triệu, đảo ngược xu hướng trong ba quý liên tiếp. Ngoài 48,5 triệu người đăng ký trang web video Hulu và 26 triệu người đăng ký kênh thể thao ESPN+, Disney có tổng cộng 225 triệu người đăng ký phương tiện truyền thông trực tuyến, thấp hơn con số 247 triệu của Netflix.

Trong các trận chiến trước đây, Disney đã đánh bại Netflix nhiều lần.


Giám đốc điều hành Netflix Reed Hastings từng dự đoán rằng phương tiện truyền thông trực tuyến của Disney “có tới 20 triệu người dùng”. Nhưng trong năm đầu tiên ra mắt, Disney đã thu hút 70 triệu người dùng phát trực tuyến trên toàn thế giới và lần đầu tiên vượt qua Netflix vào quý tài chính thứ 3 năm 2022 (quý 2 năm 2022). Vào thời điểm đó, Disney có tổng cộng 221,1 triệu thuê bao phương tiện truyền thông trực tuyến, cao hơn một chút so với 221 triệu của Netflix.

Disney chỉ mất chưa đầy ba năm kể từ khi chính thức ra mắt hoạt động kinh doanh truyền thông trực tuyến cho đến khi lần đầu tiên vượt qua “ông vua già” Netflix, công ty đã nuôi dưỡng nó trong 16 năm. Kể từ đó, cơ sở người dùng phát trực tuyến của Disney đã vượt qua Netflix trong ba quý liên tiếp.

IP mạnh hơn và giá cả hấp dẫn hơn là con bài mặc cả để Disney vượt qua Netflix.

Đầu năm 2019, Disney chia tay đối tác cũ Netflix, chấm dứt ủy quyền phát sóng phim và chính thức bước vào lĩnh vực kinh doanh truyền thông trực tuyến. Vào tháng 11 năm đó, Disney+ được ra mắt và các đối tác kinh doanh thân thiết trước đây đã đối đầu trực diện. Vào thời điểm đó, 30% nội dung trong thư viện của Netflix đến từ Disney và các công ty con Pixar Animation, Marvel Studios và Lucasfilm. Sự độc lập của Disney đồng nghĩa với việc Netflix đã mất đi một số IP đẳng cấp thế giới.

So với Netflix, Disney, công ty có di sản hàng thế kỷ, rõ ràng là giàu có hơn. Với sự đóng góp từ nhiều doanh nghiệp như giải trí điện ảnh và truyền hình, công viên giải trí và khu nghỉ dưỡng, truyền hình cáp và phương tiện truyền thông trực tuyến, doanh thu hàng năm của Disney cao hơn gấp đôi so với Netflix và dòng tiền từ sổ sách của hãng là 14,2 tỷ USD, cao hơn nhiều so với 5,2 tỷ USD của Netflix.

Điều này giúp Disney tự tin thu hút người dùng với mức giá thấp. Phí thành viên hàng tháng của Disney+ ở Bắc Mỹ chỉ là 11,99 USD ngay cả sau khi tăng giá, thấp hơn nhiều so với 19,99 USD của Netflix. Không thể đánh giá thấp tác động của ngưỡng giá đối với việc ra quyết định của người dùng. Sau khi tăng giá vào tháng 1 năm ngoái, Netflix đã mất 600.000 thuê bao trả phí ở Bắc Mỹ.

Trong khi Disney theo đuổi quy mô người dùng, họ cũng chú ý đến chất lượng. Trong vài quý vừa qua, Disney đã vướng vào cuộc chiến đốt tiền trên phương tiện truyền thông trực tuyến, với khoản lỗ lên tới hơn 1 tỷ USD. Theo chiến lược "lợi nhuận đầu tiên" của CEO Iger, hoạt động kinh doanh truyền thông trực tuyến đang nhanh chóng thu hẹp khoản lỗ. Đến quý tài chính thứ 4 năm 2023, so với khoản lỗ 1,47 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái, khoản lỗ của mảng kinh doanh truyền thông trực tuyến đã thu hẹp xuống còn 387 triệu USD. Việc giảm lỗ của những tay chơi đốt tiền lớn cũng khiến lợi nhuận chung của Disney tăng đột biến. Lợi nhuận ròng của toàn tập đoàn trong quý là 264 triệu USD, tăng 63% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đây không phải là lần đầu tiên Disney chiến thắng. Người khổng lồ thế kỷ này, nổi tiếng với khả năng sáng tạo mới lạ, đã hơn một lần dựa vào sức mạnh của IP để dẫn đầu xu hướng.

Qua chu kỳ

Năm 1928, phim hoạt hình có âm thanh đầu tiên trên thế giới "Steamboat Willie" ra mắt và Disney non trẻ đã tạo được chỗ đứng vững chắc ở Hollywood với chuột Mickey.

Sau đó, Walt Disney đã lấy truyện cổ tích làm nguồn cảm hứng để sản xuất những bộ phim hoạt hình kinh điển nổi tiếng như "Bạch Tuyết" và "Pinocchio", đã có tác động toàn cầu. Đây cũng là thời kỳ hoàng kim trong lịch sử phát triển của Disney. Trong Thế chiến thứ hai, Disney cũng bắt đầu thử nghiệm những bộ phim kết hợp giữa người thật đóng và hoạt hình.


Bộ phim hoạt hình đầu tiên trên thế giới "Bạch Tuyết"

Sau khi Thế chiến thứ hai kết thúc, Walt Disney bắt đầu tìm cách đưa vương quốc hoạt hình Disney thành hiện thực bên cạnh sự thành công của rạp chiếu. Năm 1955, Công viên Disney đầu tiên trên thế giới được xây dựng ở California, thu hút hàng triệu khách du lịch.

Năm 1966, Walt Disney qua đời, và Công ty Disney, vốn đã mất đi linh hồn, không có người lãnh đạo trong một thời gian. Cỗ xe bất khả chiến bại này dần dần bị đình trệ và giá cổ phiếu lao dốc. Sự nổi tiếng của nó ở Hollywood cũng bị bộ phim khoa học viễn tưởng "Chiến tranh giữa các vì sao" của Lucasfilm cướp đi. Bộ phim cạnh tranh của Disney "The Black Hole", kinh phí 20 triệu USD, đã kết thúc phòng vé một cách ảm đạm với doanh thu phòng vé là 3,6 triệu USD.


Áp phích "Star Wars: The Force Awakens"

Tệ hơn nữa, vào giữa đến cuối những năm 1970, máy quay video tại nhà trở nên phổ biến và phim chiếu rạp truyền thống bị ảnh hưởng. Disney đang vật lộn để tồn tại nhờ doanh thu từ các bộ phim và công viên cũ. Năm 1984, Disney gặp phải sự tiếp quản thù địch của "những kẻ man rợ trước cửa" và từng rơi vào tình thế khó xử sinh tử.

Cũng trong năm đó, Disney đã mời Michael Eisner (Michael Dammann Eisner) làm CEO, đánh dấu sự khởi đầu của một "người ngoài" cầm lái.

Eisner đã đưa ra một loạt các biện pháp mới quyết liệt: cấp phép IP cho các nhà sản xuất tham gia phát triển sản phẩm ngoại vi, giúp tăng hoạt động kinh doanh lên gấp 8 lần; cải tạo Disneyland để thúc đẩy tăng trưởng đáng kể về lượng người tham dự và tỷ suất lợi nhuận; chuyển trọng tâm phát triển trở lại ngành hoạt hình, sản xuất các bộ phim hoạt hình như "Vua sư tử" và "Người đẹp và quái vật". Trong mười năm tiếp theo, thị phần phim của Disney đã tăng từ 4% lên 19%.


Xây dựng kênh là một trọng tâm chính khác của Eisner. Trong nhiệm kỳ của mình, Disney đã mua lại American Broadcasting Company (ABC) và Los Angeles Television, chuyển các bộ phim hoạt hình từ màn ảnh rộng sang màn ảnh truyền hình. Từ năm 1984 đến năm 1994, giá trị thị trường của Disney đã tăng từ 1,9 tỷ lên 28 tỷ đô la Mỹ, tăng gần 14 lần.

Tuy nhiên, trong nhiệm kỳ của Eisner, Disney đã không theo kịp xu hướng hoạt hình công nghệ, và các nhà làm phim hoạt hình hàng đầu của hãng đã chuyển sang Pixar Animation do Steve Jobs thành lập. Kể từ những năm 1990, Disney hiếm khi sản xuất các IP cổ điển gốc mà thay vào đó phụ thuộc rất nhiều vào đối tác Pixar.

Người kế nhiệm của Eisner, Robert Iger, đã tận dụng tối đa lợi thế của Disney về IP. Disney từng nói về vị CEO huyền thoại này - ông đã giúp Disney "trở thành một trong những công ty truyền thông và giải trí thành công và được kính trọng nhất trên thế giới".

Khi Iger nhậm chức vào năm 2005, Disney đang phải đối mặt với tác động của những gã khổng lồ mới và cũ như Netflix, HBO và Amazon, đồng thời doanh thu rạp chiếu phim truyền thống sụt giảm. Iger đã sử dụng "quyền lực đồng tiền" của mình để thực hiện một số thương vụ mua lại khổng lồ, chi tổng cộng gần 100 tỷ đô la Mỹ để mua lại Marvel, Pixar, Lucas, 21st Century Fox và các công ty khác. Gần một nửa tài sản trí tuệ có giá trị nhất thế giới thuộc sở hữu của Disney.

Iger, người từ chức vào cuối năm 2021 và trở lại nhanh chóng chưa đầy một năm sau đó, đã chi 8,6 tỷ USD để mua lại 33% cổ phần còn lại của Hulu sau khi trở lại vị trí CEO, hoàn toàn kiểm soát Hulu. Điều này cũng mang lại cho Disney, hãng vận chuyển máy bay IP khổng lồ, tự tin hơn để cạnh tranh với Netflix sau khi hãng này tiến vào đại dương truyền thông trực tuyến.


IP King Toward

Trải qua những thăng trầm của các thời đại truyền thông khác nhau, cốt lõi đã cho phép Disney đứng vững hàng trăm năm vẫn luôn là IP.

Từ Chuột Mickey, Bạch Tuyết, Avengers đến Ô tô, Disney đã từng bước xây dựng đế chế IP của riêng mình thông qua phát triển độc lập, khám phá các tác phẩm kinh điển và đầu tư vào việc mua lại.

Chuột Mickey, Vịt Donald, Vua sư tử, v.v. đều là những siêu IP do Disney phát triển độc lập. Bạch Tuyết, Hoa Mộc Lan, Pinocchio, v.v. được lấy cảm hứng từ những câu chuyện cổ tích và truyền thống cổ điển. Sau khi CEO thứ sáu Iger lên nắm quyền, ông phát hiện ra rằng Disney đã không tạo ra một IP mới phổ biến nào trong 10 năm qua nên bắt đầu "mua, mua, mua" trên quy mô lớn, mua lại các IP như Marvel, Star Wars và Shrek.


Áp phích phim kinh điển Marvel "Avengers"

Khi thời gian thay đổi, IP kinh điển của Disney cũng không ngừng lặp lại.

Ví dụ, hình ảnh ban đầu của Chuột Mickey giống chuột thật hơn, nhưng trong những thay đổi sau đó ở một số phiên bản, hình ảnh Chuột Mickey ngày càng trở nên tròn trịa, dễ thương và hoạt hình, khiến công chúng dễ chấp nhận hơn.

Hình ảnh thay đổi của Mickey

Hình ảnh các nàng công chúa Disney cũng đang thay đổi. Thời kỳ đầu, các công chúa đều là những người đẹp da trắng với mái tóc vàng và đôi mắt xanh. Sau này, có nhiều hình ảnh về các chủng tộc và màu da khác nhau. Công chúa Bạch Tuyết thời kỳ đầu đóng vai được hoàng tử cứu, trong khi các công chúa sau này là Hoa Mộc Lan và Elsa độc lập và mạnh mẽ hơn, dám yêu và ghét, không cần hoàng tử, thậm chí còn có thể cứu được hoàng tử.


Ảnh nhóm của các công chúa Disney khác nhau

Nắm bắt công nghệ và liên tục lật đổ là một vũ khí bí mật khác để đế chế IP này du hành xuyên thời gian.

Trong những ngày đầu thành lập, Disney đã dẫn đầu ngành hoạt hình và đặt ra nhiều thành tựu đầu tiên trong ngành: hoạt hình có âm thanh, hoạt hình màu và phim hoạt hình đầu tiên trong lịch sử đều do Disney sản xuất.

Sau khi Iger nắm quyền, Disney đã đạt được sự hợp tác với đối thủ lúc bấy giờ là Pixar để đưa 5 bộ phim truyền hình Disney, bao gồm cả "Những bà nội trợ tuyệt vọng", lên iTunes. Iger đã viết trong cuốn tự truyện "Hành trình của một đời" rằng sau đó Jobs đã nói với ông rằng đây là lần đầu tiên trong ngành giải trí ông thấy có người sẵn sàng thử điều gì đó có thể phá hoại mô hình kinh doanh của công ty ông.

Hơn 60 năm trước, Walt Disney đã đầu tư 2,5 triệu USD vào một tàu ngầm mô phỏng dưới biển sâu. Cho đến ngày nay, các công nghệ đen như AR, AI và in 3D vẫn là những cách quan trọng để Disneyland giới thiệu IP.

Làn sóng AI mới nhất, Disney đã không bỏ lỡ dù đã 100 tuổi. Trước đó, truyền thông nước ngoài đưa tin Tập đoàn Disney gần đây đã thành lập một nhóm làm việc đặc biệt để nghiên cứu cách thức có thể áp dụng AI cho toàn bộ tập đoàn. Trong cuộc gọi hội nghị vào tháng 5, Iger đã gọi AI là một công nghệ đột phá mà cuối cùng sẽ đại diện cho “những cơ hội thú vị” và “những lợi ích đáng kể”.

Máy in tiền điên rồ

Năm 1957, Walt Disney đã vẽ một bản phác thảo ở Hollywood. Bộ phim ở vị trí C, và các công viên giải trí, truyền hình, âm nhạc, v.v. vây quanh nó và lồng vào nhau. Bàn chải này đã tạo ra nhiều IP cổ điển như Chuột Mickey và cũng vẽ nên chuỗi công nghiệp phức tạp.

Trong hơn 60 năm sau đó, Walt Disney và những người kế nhiệm ông đã xây dựng đế chế kinh doanh khổng lồ của Disney từng viên gạch. Thư viện IP mạnh vừa là hào vừa là máy in tiền.

Sau khi Iger trở lại Disney, ông đã chia lại hoạt động kinh doanh thành ba phần chính: phần giải trí (giải trí phim và truyền hình, truyền hình cáp và phương tiện truyền thông trực tuyến), phần thể thao (ESPN) và phần trải nghiệm (công viên giải trí ngoại tuyến và các sản phẩm ngoại vi, v.v.).

Trong số đó, ngoài mảng kinh doanh thể thao mới được nâng cấp lên phân khúc độc lập, mảng giải trí và trải nghiệm chiếm hơn 80% tổng doanh thu, đã hoạt động tại Disney trong nhiều năm và đã hình thành một vòng kinh doanh khép kín hoàn chỉnh, mang lại nguồn doanh thu ổn định nhiều vòng cho Disney.


Trước hết, Disney đã tung ra nhiều bộ phim lấy IP làm cốt lõi, tạo ra doanh thu phòng vé. Ra mắt các phần tiếp theo mới xung quanh IP hàng đầu là vũ khí thu hoạch phòng vé của Disney. Bất chấp sự suy thoái của thị trường phim toàn cầu trong hai năm qua, tính đến nửa đầu năm 2023, Disney vẫn giành chức vô địch phòng vé toàn cầu với 3,4 tỷ USD.

Sau đó, phim được phát trên các phương tiện truyền thông trực tuyến và mạng truyền hình, mang lại doanh thu bản quyền và trả doanh thu cho người dùng. Trong quý tài chính thứ 4 năm 2023, doanh thu truyền thông trực tuyến là 5,036 tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các IP này cũng sẽ xuất hiện dưới dạng hình ảnh thực trong Disneyland, thu hút người dùng mua vé và chơi. Với việc liên tục ra mắt các phần tiếp theo của IP và phim mới, công viên giải trí cũng sẽ bổ sung thêm các nhân vật và yếu tố mới tương ứng.

ra đời ở Disneyland gần 60 năm trước và là nguồn lợi nhuận chính của Disney. Nó bao gồm doanh thu bán vé và doanh thu của các sản phẩm ngoại vi (ấn phẩm, hàng tiêu dùng, trò chơi, âm nhạc, vở kịch sân khấu, v.v.).

Trong quý tài chính thứ 4, phân khúc trải nghiệm đóng góp hơn 1/3 doanh thu của Disney và 1,76 tỷ USD lợi nhuận ròng, sau đó tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái. Chính nhờ thành tích vượt trội của các công viên giải trí Disney mà những tổn thất do phương tiện truyền thông trực tuyến gây ra đã được bù đắp.

Mô hình “một con cá, ăn nhiều” với sự phát triển đa dạng và tích hợp trực tuyến và ngoại tuyến đã tạo nên đế chế giải trí của Disney ngày nay.

Theo dữ liệu Wikimili, Disney sở hữu 12 trong số 50 hình đại diện có lợi nhuận cao nhất thế giới vào năm 2022. Trong số 10 IP có lợi nhuận cao nhất, Disney sở hữu độc quyền 5. Chỉ có 10 IP độc quyền mang lại cho Disney doanh thu 355,5 tỷ USD.

Đế chế cũ, thách thức mới

100 năm đã trôi qua, chiếc xe tăng thương mại do Walt Disney rèn không ngừng mở rộng, nhưng một cuộc chiến mới đã bắt đầu.

Mảng kinh doanh truyền thông trực tuyến, được Disney coi là một đường cong tăng trưởng mới, đã bị Netflix vượt qua trong hai quý qua và đây vẫn là một lĩnh vực thua lỗ lớn cần được bổ sung. Từ khả năng đổi mới cơ bản đến hiệu quả kinh doanh cụ thể cho đến cơ cấu thị trường rộng hơn, Disney phải đối mặt với nhiều thách thức. Vì lý do này, Disney đã phải mời Iger 71 tuổi trở lại vị trí lãnh đạo.

Hiện tại, vấn đề lớn nhất mà họ phải đối mặt là Disney, vốn bắt đầu bằng việc tạo ra siêu IP, đã đánh mất khả năng sáng tạo của chính mình.

Mười tám năm đã trôi qua kể từ khi Iger chỉ trích Disney vì “mất khả năng đổi mới IP” vào năm 2005. IP mới duy nhất của Disney có ảnh hưởng rộng rãi là “Frozen” năm 2013. Vào năm 2021, Shanghai Disney đã phát hành IP mới Lina Belle, nhưng IP này không hỗ trợ nội dung phim và truyền hình và chỉ có thể tham gia bán công viên giải trí và các sản phẩm ngoại vi. Tầm ảnh hưởng và khả năng thu hút tiền của nó khác xa với IP cổ điển.

IP hàng đầu mà Disney đã bỏ ra rất nhiều tiền để có được không tốt bằng IP cổ điển thời kỳ đầu. Hiện tại, trong số 12 IP sinh lời cao nhất của Disney, các IP tự phát triển chiếm 74% doanh thu, lấn át các IP mới được mua lại.

Điều khiến Disney càng khó chịu hơn là khả năng kiếm tiền của các IP cũ tiếp tục suy yếu.

Kể từ năm ngoái, nhiều bộ phim và phim hoạt hình của Disney đã thất bại về mặt danh tiếng và doanh thu phòng vé. Năm nay, điểm sáng của Disney, phiên bản live-action của Nàng tiên cá, có thành tích kém cỏi, với doanh thu phòng vé gần 580 triệu USD. Đối mặt với chi phí sản xuất lên tới 250 triệu đô la Mỹ và chi phí tiếp thị lên tới 130 triệu đô la Mỹ, có thể khó thu hồi được chi phí. Doanh thu phòng vé toàn cầu của Raiders of the Lost Ark chỉ đạt 380 triệu USD, chưa bằng một nửa kỳ vọng. Kinh phí của bộ phim lên tới gần 300 triệu USD và được giới trong ngành đánh giá là bộ phim lỗ lớn nhất năm 2023.

Không chỉ ở phòng vé, giải Oscar cho Phim hoạt hình hay nhất năm nay còn bị “Pinocchio” của Netflix cướp đi. Phương tiện truyền thông Hollywood GameRant nhận xét, "Disney chưa chết, nhưng nó còn cách xa đỉnh cao một cách đáng lo ngại."

Sau khi Iger, người nhận thức rõ tầm quan trọng của nội dung, nhậm chức trở lại, ông đã sáp nhập các bộ phận nội dung và kênh và giao toàn bộ quyền quản lý cho người phụ trách nội dung.

Disney, vốn có khả năng đổi mới đã suy giảm, đặt nhiều hy vọng vào hoạt động kinh doanh truyền thông trực tuyến của mình, nhưng sau này chính xác là một lỗ hổng bán vàng. Đây là một cuộc khủng hoảng khác mà Disney phải đối mặt.

Cái giá phải trả cho sự tăng trưởng nhanh chóng của Disney về lượng người dùng phương tiện truyền thông trực tuyến là việc họ tiếp tục đốt tiền lớn. Mặc dù Iger đã bắt đầu tiến hành cắt giảm chi phí và nâng cao hiệu quả một cách quyết liệt sau khi nhậm chức trở lại nhưng trong quý tài chính thứ 4, mảng kinh doanh truyền thông trực tuyến của Disney vẫn lỗ gần 400 triệu USD. Iger cho biết: “Trong một thế giới rất cạnh tranh, chi phí nội dung sẽ đắt hơn”. Ông kỳ vọng rằng hoạt động kinh doanh phát trực tuyến sẽ không đạt mức hòa vốn cho đến quý tài chính thứ 4 năm 2024.

Để quản lý túi tiền của mình tốt hơn, Disney cũng đã thuê một giám đốc tài chính mới, Hugh Johnston, người đã từng làm giám đốc tài chính tại PepsiCo trong 13 năm.

Theo kỳ vọng của Iger về lãi và lỗ của truyền thông trực tuyến, chiến lược chi tiền của truyền thông trực tuyến sẽ vẫn kéo dài ít nhất một năm, nhưng mức tăng trưởng người dùng có được nhờ tiêu tiền đã bắt đầu giảm và tốc độ tăng trưởng đã chuyển từ mức tăng trưởng ba chữ số ban đầu sang tăng trưởng âm. Người dùng thiếu lòng trung thành với nền tảng và sẽ dễ dàng chuyển đổi nghề nghiệp một khi không có tác phẩm xuất sắc mới nào xuất hiện. Có vẻ như Disney không thể thoát khỏi tình thế tiến thoái lưỡng nan khi tăng doanh thu truyền thông trực tuyến mà không tăng lợi nhuận, đồng thời tốc độ tăng trưởng người dùng đang chững lại.

Đối mặt với cuộc chiến tự vệ của Netflix và bị bao vây bởi những kẻ thù hùng mạnh mới và cũ như Amazon, Apple và HBO, Disney phải đối mặt với những thách thức lớn trên con đường truyền thông trực tuyến mới.

Ager, vị cứu tinh trong thời kỳ khủng hoảng, từng tóm tắt triết lý kinh doanh của cả cuộc đời mình trong cuốn tự truyện của mình bằng dòng chữ "tuyệt vọng đổi mới". Ban đầu, “Savior” dự kiến ​​​​chỉ quay trở lại trong hai năm, nhưng nhiệm kỳ của ông đã được Disney kéo dài đến năm 2026. Khi đó ông đã 75 tuổi và sẽ phục vụ Disney trong gần 50 năm với tinh thần đổi mới tuyệt vọng.

Con tàu Disney có thể chạy bao xa nếu không đủ nhiên liệu đổi mới trong một trăm năm tới?