Samsung Electronics sẽ tụt hậu so với đối thủ chip nhớ nhỏ hơn SK Hynix nhiều nhất trong một thập kỷ khi các nhà đầu tư đặt cược vào việc SK Hynix sẽ trở thành người chiến thắng về trí tuệ nhân tạo. Điều này được hiểu rằng khi SK Hynix đạt được thỏa thuận cung cấp chip nhớ băng thông cao chất lượng cao với Nvidia (NVDA.US), cổ phiếu của công ty đã tăng 67% trong năm nay, áp đảo đối thủ Samsung với mức tăng 24%. Đánh giá từ dữ liệu quyền chọn, khoảng cách này có thể mở rộng hơn nữa. Dữ liệu quyền chọn cho thấy tỷ lệ đặt/gọi của Samsung cao hơn gấp đôi so với SK Hynix.

Trên thực tế, cuộc chiến AI đang diễn ra trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu yếu đối với các sản phẩm bộ nhớ truyền thống của hai công ty, phần lớn là do điện thoại thông minh đang sa lầy trong cuộc suy thoái toàn ngành có thể là tồi tệ nhất trong hơn một thập kỷ, đồng thời làm tổn hại đến nguồn doanh thu chính khác của Samsung.


Hình 1

Hiện tại, chip nói chung vẫn còn hot do nhu cầu về các sản phẩm cần thiết cho các dịch vụ AI tổng hợp như ChatGPT tăng đột biến. Chỉ số Chất bán dẫn Philadelphia tăng 31% trong năm nay, vượt xa gần như tất cả các chỉ số chuẩn.

Trong khi Samsung cũng có thể cung cấp dịch vụ sản xuất chip đúc để tận dụng sự tăng trưởng này, công ty cũng đã bỏ lỡ vì TSMC thống trị mảng kinh doanh đúc, sản xuất hầu hết các bộ xử lý AI do Nvidia và các hãng khác thiết kế.

Như vậy, sau nhiều năm dẫn đầu ngành bộ nhớ, Samsung giờ đây cần phải bắt kịp khi nhắc đến HBM. Được biết, HBM là một công nghệ tiên tiến được tối ưu hóa để hoạt động với máy gia tốc trí tuệ nhân tạo. Công nghệ này có ngăn xếp DRAM được đặt phía trên bộ xử lý thay vì trong một mô-đun bộ nhớ riêng biệt, cho phép truyền dữ liệu nhanh hơn.

Tuy nhiên, so với các công ty cùng ngành, SK Hynix là một nhà sản xuất bộ nhớ "thuần túy" hơn và đã có thể dẫn đầu với thế hệ chip mới nhất, giành được Nvidia với tư cách là khách hàng HBM3 của mình. Samsung được cho là đang gặp khó khăn trong việc ký hợp đồng với gã khổng lồ trí tuệ nhân tạo Mỹ, mặc dù họ đã phát triển chip HBM3E mới và cho biết họ có kế hoạch ra mắt HBM4 vào năm 2025.

Analyst View

Yoon Joonwon, nhà quản lý quỹ tại DS Asset Management, cho biết: “Việc Samsung tụt hậu so với SK Hynix trong việc phát triển HBM , đây là một kịch bản rất xa lạ và mọi người đều tập trung vào trí tuệ nhân tạo vì đây là lĩnh vực duy nhất mà chúng tôi thấy nhu cầu mạnh mẽ.”

Yoon tin rằng việc có được những khách hàng như Nvidia hay AMD là chìa khóa cho giá cổ phiếu của Samsung. Các nhà quan sát khác chỉ ra rằng năng suất hoặc số lượng chip chất lượng cao được sản xuất từ ​​mỗi lô nguyên liệu là mối quan tâm lớn đối với các nhà đầu tư.

Các nhà phân tích sẽ đặc biệt chú ý đến những điểm rút ra này khi công ty báo cáo thu nhập vào cuối tháng này. Kết quả sơ bộ mới nhất của Samsung cho thấy lợi nhuận hàng quý giảm nhẹ hơn.

Theo dữ liệu, hai công ty có xếp hạng mua tương tự nhau và không có xếp hạng bán. Tuy nhiên, thị trường nhìn chung tin rằng giá mục tiêu của cổ phiếu Samsung sẽ tăng hơn 30% so với mức hiện tại trong 12 tháng tới, trong khi mức tăng của SK Hynix sẽ vào khoảng 20%.


Hình 2

Các nhà quan sát thị trường như nhà phân tích Lee Seung-Woo của Eugene Investment & Securities tin rằng vai trò lãnh đạo của trí tuệ nhân tạo có thể thay đổi trong tương lai, nhưng không sớm.

Lee cho biết: "Samsung sẽ không bị tụt lại phía sau mãi mãi. Samsung có thể bắt đầu tung ra HBM3 thế hệ tiếp theo trong năm nay, điều này sẽ rút ngắn khoảng thời gian xuống còn khoảng 4 đến 5 tháng. SK Hynix sẽ tiếp tục duy trì vị trí dẫn đầu, nhưng Samsung sẽ thu hẹp khoảng cách vào năm tới." Nhà phân tích đã xếp hạng "nên mua" cho Samsung.

Truy cập:

Trung tâm mua sắm Jingdong