Tesla rơi khỏi "bàn thờ" và trở thành hãng xe bình thường? Kết quả kinh doanh trong quý 3 của Tesla không như mong đợi và lập trường thận trọng của Musk đã gây ra lo ngại ở Phố Wall rằng mức định giá của hãng sẽ không bền vững. Một số nhà phân tích thậm chí còn cho rằng Tesla đã rơi khỏi "bàn thờ" và ngày càng trở nên giống một hãng xe hơi bình thường.

Bank of America, Ganaco, Goldman Sachs, Morgan Stanley và các ngân hàng lớn khác đã hạ giá mục tiêu của Tesla do báo cáo tài chính quý 3. Đồng thời, một số nhà phân tích dự đoán rằng lượng giao hàng của Tesla vào năm 2024 có thể thấp hơn mức đồng thuận và tỷ suất lợi nhuận sẽ thấp hơn dự kiến.

Sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào thứ Tư, Tesla đã công bố kết quả quý 3. Doanh thu và lợi nhuận đều thấp hơn kỳ vọng lần đầu tiên kể từ quý 2/2019. Biên lợi nhuận gộp tiếp tục giảm trong 3 quý liên tiếp. Biên lợi nhuận kinh doanh bán ô tô cốt lõi của hãng đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong hơn 4 năm, gần bằng mức của các đối thủ General Motors và Ford. Đồng thời, Musk thận trọng nói về việc lo lắng về môi trường lãi suất cao. Nếu lãi suất vẫn ở mức cao, thậm chí cao hơn, việc mua ô tô của người dân sẽ khó khăn hơn rất nhiều.

Điều này đã làm dấy lên mối lo ngại ở Phố Wall về việc liệu chiến lược giảm giá của Tesla có hiệu quả hay không và liệu “câu chuyện tăng trưởng” của hãng này có thể tiếp tục hay không. Giá cổ phiếu của Tesla đã giảm hơn 9% vào thứ Năm và giá trị thị trường của nó giảm 70 tỷ USD, mức giảm lớn nhất trong hai tháng. Trước khi công bố báo cáo tài chính, giá cổ phiếu của Tesla đã tăng 80% trong năm nay, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu có mức tăng lớn nhất trong S&P 500.

Kết quả kinh doanh ba quý không đạt kỳ vọng và Phố Wall đã hạ mức định giá

Bank of America, Ganaco và Goldman Sachs đều hạ giá mục tiêu của Tesla vào thứ Năm trước đó.

Nhà phân tích Toni Sacconaghi của Bernstein đã chỉ ra:

Để biện minh cho giá cổ phiếu của Tesla, các nhà đầu tư phải tin rằng nó có thể đạt được tỷ suất lợi nhuận và doanh thu rất cao, tương tự như một công ty công nghệ hoặc phần mềm hơn là một công ty ô tô truyền thống.

Hiện tại, Tesla ngày càng trở nên giống một công ty ô tô bình thường. Khối lượng giao hàng của Tesla vào năm 2024 có thể thấp hơn mức đồng thuận và tỷ suất lợi nhuận sẽ thấp hơn dự kiến.

Một số nhà phân tích chỉ ra rằng việc giảm giá của Tesla nhằm kích thích nhu cầu đã không mang lại hiệu quả như mong đợi. Nhà phân tích Ryan Brinkman của JPMorgan cho biết:

Tesla đã phải thực hiện những đợt giảm giá này, nhưng doanh số bán ô tô lại thấp hơn so với dự đoán trước đó của các nhà phân tích. Thời điểm này năm ngoái, trước khi giảm giá, Phố Wall dự kiến ​​lượng xe giao hàng vào năm 2023 sẽ là khoảng 2 triệu xe. Hiện con số đó đã giảm xuống còn 1,8 triệu xe, mức định giá của Tesla ngày càng trở nên không bền vững.

Ngay cả những nhà phân tích luôn lạc quan về Tesla cũng không ngoại lệ. Nhà phân tích Dan Ives của Wedbush, người đã lạc quan về Tesla trong một thời gian dài, cho biết:

Cuộc gọi báo cáo thu nhập là một "thảm họa nhỏ". Musk đã thực hiện một cách tiếp cận thận trọng, cảnh báo rằng việc sản xuất Cybertruck sẽ mất thời gian và ông lo lắng về tình hình kinh tế hiện tại.

Ives đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu Tesla xuống còn 310 USD từ mức 350 USD, với lý do những thách thức trong ngắn hạn về tỷ suất lợi nhuận và sản xuất.

Nhà phân tích Tesla “được yêu thích” và nhà phân tích ô tô trưởng của Morgan Stanley, Adam Jonas đã bảo vệ Tesla:

Lạc quan về siêu máy tính lái xe tự động hoàn toàn của Tesla. Tesla không chỉ là một công ty xe hơi. Các dịch vụ mạng của Tesla, pin của bên thứ ba và giấy phép lái xe tự lái hoàn toàn cũng như các doanh nghiệp năng lượng và bảo hiểm, những ngành kinh doanh này sẽ trở thành động lực mang lại lợi nhuận lớn hơn.

Mặc dù vậy, Morgan Stanley đã hạ giá mục tiêu cho Tesla từ 400 USD xuống 380 USD.