Nền tảng thị trường dự đoán Polymarket đã chính thức tuyên bố tham gia hoạt động kinh doanh giao dịch hợp đồng tương lai không xác định ("perps"), tiếp tục mở rộng lãnh thổ phái sinh tài chính của mình. Động thái này diễn ra sau các báo cáo rằng đối thủ chính của nó, Kalshi, một nền tảng thị trường dự đoán được quản lý của Hoa Kỳ, có kế hoạch tung ra các sản phẩm giao dịch tiền điện tử bao gồm các hợp đồng mở. Cái gọi là hợp đồng tương lai không xác định đề cập đến các hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn cố định. Miễn là số tiền ký quỹ tài khoản đủ, nhà đầu tư có thể giữ các vị thế có đòn bẩy trong thời gian dài và đóng vị thế đó bất cứ lúc nào.

Polymarket chưa nói rõ liệu sản phẩm không ghi ngày tháng của họ có bao gồm tiền điện tử hay không, nhưng nền tảng này luôn thân thiện với tài sản tiền điện tử. Công ty được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum và Polygon, đồng thời các giao dịch chủ yếu được thực hiện bằng stablecoin USDC. Sự tăng trưởng nhanh chóng của Polymarket vào năm 2024 phần lớn được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch tiền điện tử. Nếu các hợp đồng vô thời hạn của họ cuối cùng được đưa vào các loại tiền điện tử, Polymarket và Kalshi sẽ cạnh tranh trực tiếp hơn về mặt chức năng với các nền tảng như Robinhood, Coinbase và Kraken, những nền tảng đã liên tục bổ sung các dịch vụ thị trường dự đoán trong năm qua, để cạnh tranh hơn nữa đối với người dùng bán lẻ trẻ, những người thích đầu cơ rủi ro cao.

Khả năng cung cấp các sản phẩm hợp đồng mở quốc tế như vậy vẫn còn hạn chế ở Hoa Kỳ, nhưng trong giai đoạn đầu phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, chúng cực kỳ phổ biến đối với các nhà giao dịch tiền điện tử toàn cầu và được coi là công cụ để vượt qua các hạn chế tài chính truyền thống. Sự cạnh tranh về các hợp đồng mở giữa các sàn giao dịch tiền điện tử đã gia tăng trong năm qua: Khoảng một năm trước, Coinbase đã mua lại sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử Deribit với giá 2,9 tỷ USD, vụ sáp nhập và mua lại lớn nhất trong ngành tiền điện tử cho đến nay, mang lại cho Coinbase khả năng thách thức những gã khổng lồ như Binance trên thị trường phái sinh quốc tế. Theo dữ liệu của CoinGecko, khối lượng giao dịch hàng năm của các hợp đồng không xác định thời hạn trên các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung hàng đầu thế giới sẽ đạt 86,2 nghìn tỷ USD vào năm 2025, tăng khoảng 47% so với cùng kỳ năm trước.

So với giao dịch giao ngay, hợp đồng không xác định thời hạn vẫn có thể mang lại khối lượng giao dịch đáng kể và bền vững cho nền tảng khi giá tiền tệ đi ngang hoặc ngay cả khi giao dịch tổng thể yếu. Vào thời điểm giá tiền điện tử nhìn chung đang trì trệ và các giao dịch thị trường đang hạ nhiệt, Polymarket và Kalshi đã chọn tham gia vào con đường hợp đồng vô thời hạn, được coi là một nỗ lực nhằm mở ra các điểm tăng trưởng mới khi tâm lý thị trường tiền điện tử đang suy thoái. Đối với các nhà giao dịch, hợp đồng vô thời hạn không chỉ được sử dụng để khuếch đại hoạt động đầu cơ về biến động giá ngắn hạn mà còn có thể được sử dụng để phòng ngừa các vị thế hiện có và triển khai theo cả hướng dài hạn và ngắn hạn thông qua việc sử dụng đòn bẩy linh hoạt. Luôn có chỗ để hoạt động bất kể thị trường tăng hay giảm.

Người trong ngành chỉ ra rằng mặc dù hợp đồng không xác định thời hạn có lợi thế trong việc cải thiện tính thanh khoản và làm phong phú thêm chiến lược giao dịch, nhưng đặc điểm đòn bẩy cao của chúng cũng đồng nghĩa với rủi ro cao hơn và đưa ra các yêu cầu nghiêm ngặt hơn về quản lý ký quỹ và khả năng kiểm soát rủi ro. Hiện tại, Polymarket chưa đưa ra bình luận gì thêm về hoạt động kinh doanh mới và Kalshi trực tiếp từ chối bình luận.